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中华粮网2013年国内食用油市场年报

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  2013年,整体来看国内食用油供应充足,需求相对疲软,国际市场走势仍主导国内市场行情,受供需影响,食用油市场呈现“粕强油弱”格局,期现货市场较年初均有一定幅度的跌幅,预计2014年上半年仍将在低位震荡运行。

  

  (一)生产情况

  农业气象监测数据显示,12月份以来油菜籽产区降水量局部仍偏少;12月上中旬全国油菜籽产区降水量为正常水平的111%,较前期有明显改善(11月份为正常水平的96%,10月为69%),但局部仍偏少,湖北仅为正常水平的17%,安徽江苏也仅为正常水平的66%和46%;湖南四川较正常,分别为正常水平的111%和82%。据农业部数据显示,2013年我国冬油菜意向种植面积为10539万亩,同比增加90多万亩。截止2013年底全国秋冬种基本结束。据农业部农情调度,全国油菜籽一类苗比例39.3%,比上年同期增加3.2个百分点;一、二类苗比例合计83.3%,比近十年平均高5.5个百分点,是近十年同期最好的一年。

  (二)供求平衡分析

  因国产大豆继续减产,其他油籽品种产量增幅较小,预计2013年国内油籽产量总体下降,用国产油籽生产的植物油产量也随之下降,对进口油料和植物油的依赖程度也将进一步增加。预计2013年全国植物油产量425亿斤,同比增加15亿斤。

  随着经济形势好转及人口增长,2013年国内植物油消费量将继续增加,但由于我国居民食用油消费逐步接近并达到世界平均水平,后期增速将放缓。预计2013年国内植物油消费量575亿斤,同比增加15亿斤,增幅2.7%。分品种看,豆油消费量245亿斤,占总消费量的42.6%;菜籽油110亿斤,占19.1%;棕榈油120亿斤,占20.9%;其他食用植物油100亿斤,占17.4%。

  

  (三)食用油市场价格走势综述及市场特点

  1、国内油脂现货价格较年初下跌

  

  2013年国内食用油市场呈现出价格重心整体下移,前三季度延续下跌,四季度保持弱势震荡的格局。具体来看,2013年前三季度,受油料价格下跌,进口成本下降及进口量增加的影响,国内食用油市场维持供大于求局面,食用油价格持续下行,进入四季度节日需求好转影响,厂家挺价心理增强,食用油市场相对好转,但四季度末,因美元上涨,美国退出QE政策,马来西亚棕榈油库存上调等利空因素影响,国内食用油价格再度回落。全年来看一级豆油价格较年初下跌2000元/吨,跌幅为22.1%;四级菜油下跌900元/吨,跌幅为8.3%;棕榈油下跌580元/吨,跌幅为9%。总体看2013年豆油现货价格跌幅最大,菜油市场受政策支撑较为稳定。

  2、国内油脂期货市场整体弱势 棕榈油较强

  

  2013年国内油脂期货市场行情一路下跌,其中豆油指数在2013年2月4日达到最高点8878元/吨以后连续下跌,5月29日出现阶段低点7202元/吨后出现一波反弹行情,在8月27日最高达到7462元/吨,随后出现下跌行情,10月8日达到6892元/吨,之后开始一轮震荡上行的行情,11月22日达到7380元/吨后又一路下跌,在12月31日跌至年内最低点6850元/吨,12月末较年初下跌了2028元/吨,跌幅为22.9%;棕榈油自1月4日达到年内最高点7106元/吨,之后一路震荡下跌,7月30日年内最低点5328元/吨,随后弱势震荡10月出现一波上涨行情,在11月1日达到阶段高点6296元/吨,在接下来的一个月震荡走低,12月末较年初下跌了1032元/吨,跌幅为14.5%;菜油在1月15日达到年内高点10129元/吨,之后开始震荡下跌,9月27日跌至年内最低点7172元/吨,之后出现一波上涨行情在11月15日出现阶段高点7698元/吨,之后一直偏弱震荡,12月末较年初下跌了2327元/吨,跌幅为23.6%。由此可见豆油、菜油跌幅较大,棕榈油相对较强。

  (四)影响因素分析

  1、外围市场影响 显著 国内油脂震荡调整

  2013年在国际油脂市场不振、全球经济增速放缓,国际市场大宗商品需求下降的影响下,国内油脂价格重心整体下移,处于低迷状态。具体来看,2013年前三季度,在全球油料丰产、美元走势偏弱、粕类需求旺盛,油粕套利吸引力较大等综合因素影响下,国际植物油市场震荡下跌,受此影响,以国际市场植物油价格走势为风向标的国内食用油市场也随之震荡调整。不过进入四季度,受东南亚棕榈油产量预计下滑、美豆油出口销售强劲、买粕卖油套利的一度解锁等基本面利多消息提振,油脂市场一改颓势,整体呈现出振荡上行的走势。但进入12月份之后,由于美元上涨,美国退出QE政策,马来西亚棕榈油库存上调等利空因素导致的油脂压力不断加剧。

  2、政策因素影响持续 传言影响市场心理

  2013年国家继续对油菜籽实施托市收购政策,国标三等油菜籽收储价格由2012年的2.5元/斤提高至2.55元/斤,油菜籽价格高企增加了菜油市场的底部支撑力度。另一方面,菜油库存庞大,市场传言加剧市场压力。鉴于前期菜油竞拍多次出现流拍,加上新收储菜籽折油量,据推算目前临储菜油库存约为520万吨。按照轮换的原则,市场上一直传言庞大的国储菜油会进行轮换,抛储因素如一把利剑悬在油脂市场上空。

  3、供应宽松 库存压力持续压制市场

  相比于豆粕、菜粕等粕类行情的货源紧俏、价格坚挺,整个2013年国内外油脂库存维持高位。由于粕类需求良好,油脂加工企业挺粕心理较强,工厂开机率处于较高水平,从而促使国内植物油供应增加,进一步加重油脂库存压力。2013年我国豆油商业库存一直维持在100万吨高位左右,没有经历明显的去库存化。另一方面,棕榈油的贸易融资需求为2013年进口棕榈油的持续到港提供支撑,导致在进口棕榈油价格倒挂严重的情况下,每月依然维持较大的进口量,使得2013年棕榈油库存一直维持高位,远高于往年,2013年棕榈油年末库存仍约100万吨。

  4、购销清淡 消费需求延续疲软

  随着人口刚性增长、人民消费水平提升及城镇化的推进,2013年国内油脂消费量总体保持平稳增长态势,但增速放缓,消费需求相对减弱。另外,由于国家提倡厉行节约、限制公款消费的规定,使得国内餐饮业消费量较往年明显减少,领国内油脂消费需求呈现疲软态势。截至2013年年末,国内棕榈油、豆油、菜籽油三大油脂期末库存预计超过800万吨,巨大的库存、疲弱的需求使得油脂处于熊市格局。

  (五)国际市场及进出口情况

  2013年马来西亚棕榈油期货价格较年初上涨了214马币,涨幅为8.9%,马来西亚棕榈油市场扭转连续年度下跌局面;加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货价格比年初下跌了147.6加元,跌幅为25.2%。主要是因为加拿大菜籽产量创历史新高,打压了油菜籽价格。

  据海关总署公布数据显示,中国11月份进口食用油77万吨,10月份进口食用油54万吨,环比增长42.6%。1-11月份国内食用植物油进口总量为729万吨;去年同期累计为733万吨,同比减少0.5%。

  

  (六)后市预测

  由于人口增长以及经济发展需要,预计2014年我国食用油消费量将继续增长,但增速将有所放缓,同时受农民种植油料积极性下降,预计国内油脂生产供应更加有限,国内市场对进口油料和植物油的依赖程度将进一步增加。高企的库存或将长期笼罩2014年食用油市场,预计食用油中性偏空的走势可能性较大。

  另据中华油脂网数据模型预测结果显示,预计2014年1月份:国内一级豆油均价或为7150-7250元/吨;国内四级菜油价格保持平稳;国内棕榈油均价或为5650-5750元/吨,整体仍以弱势调整为主,分品种看,豆油方面,由于期货盘面持续偏弱,现货市场购销清淡,库存压力显现,随着豆油终端需求采购量减少,预计短期豆油价格或将继续偏弱运行。菜油方面,目前进口油菜籽压榨利润可观,油厂进口意愿强烈,未来菜油供应压力将进一步加重,加之近期菜油再次传言抛储,预计菜油将延续弱势形态。棕榈油方面,随着温度降低,港口棕榈油去库存化进程缓慢,市场购销节奏放缓,打压现货价格,缺乏新利多提振,预计棕榈油市场维持弱势震荡格局。

(中华粮网)责编:玄木(中华粮网)

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