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7月份以来，大连玉米从1900以上一路下滑，最低触及1706，虽然当前有所反弹，但是从市场表现来看，多头信心不足，盘面较弱，近期很难有好的表现，不过笔者认为在目前价位已经不宜过分看空。由于今年以来抑制玉米价格的主要因素是政策调控和需求不足，本文就从这两方面来分析后期玉米走势。 　　需求有望稳步回暖 　　受年初雪灾以及后期地震的影响，今年生猪养殖恢复缓慢无疑是本年最令人失望的因素，饲料生产受此影响，增长缓慢。 　　年初，饲料企业预期较高，上半年饲料产量达到5900万吨，同比增长11.2%。但是，由于生猪补栏缓慢，过量饲料难以消耗，饲料企业被迫降低开工率，7月全国饲料产量仅为874.8万吨，低于6月平均产量983.3万吨，7月成为一个囤料消耗月。8月生产有所恢复，据统计数据显示，8月全国饲料产量918.9万吨，环比增长5.04%。从表中可以看出，由于7月消耗囤料较为理想，8月猪料生产坏比增长3.32%，消耗量环比降低1.58%，这是由于年初补栏生猪于7月集中出栏所致。蛋禽和肉禽料产量分别增长5.44%和2.12%。随着原料价格下降，蛋、禽肉价格反弹使养殖效益有所改观，而蛋禽料消耗量环比上涨1.08%，肉禽料消耗量环比下降5.08%，这说明蛋、禽养殖仍处于不稳定时期，预计随着两节的来临，养殖效益会进一步改善，产、耗量也会有进一步的增加。 　　总体而言，养殖业经过了前期的冰季，8月开始有所好转，9月有望继续增长，10、11有望加速增长，这一点可以从近期仔猪价格的连续下滑中得到部分佐证，目前饲料企业已经开始提前布局，提高开工率，加大玉米需求。 　　8月饲料产耗量比较表 　　玉米深加工企业的需求变化一目了然。中国为实现申奥承诺，7月开始限制生产，8月份停产企业达到峰值。据统计，北京周边的河北和山东地区深加工产能占中国总产能的70%左右，按照玉米深加工企业年消耗玉米3750万吨计算，此轮停产减少玉米消费约200万吨左右，这进一步加剧了大连玉米7、8月份的弱势。不过随着奥运会的结束，这部分产能有望恢复，虽然受制于经济增速放缓预期，减少的消费量未必能够全部补回，但是恢复生产意味着需求恢复正常，9月玉米消耗量环比增加200万吨左右是比较合理的推论。 　　政策调控出现松动 　　由于中国CPI居高不下，本年农作物价格受到严厉控制。为了稳定物价，中国一方面控制玉米出口，截止到7月低中国共计出口玉米14万吨，同比减少96.41%；另一方面，则加大拍卖力度，尤其是7月份以来在东北地区的巨量拍卖，大大缓和了供应压力。截止到9月2日，国储拍卖已经达到316万吨，粗略估算，国家仍有400万吨以上的玉米可供拍卖，因此后期政府有绝对的调控能力。但是，持续的压制，已经使玉米价格持续走在相对低位，而种植成本大幅增加，农民利益受损，这一情况已经为中国核心领导层所意识，政策压力有望松动。 　　根据中国农业部部长孙政才在十一届人大会议上的报告，今年中国种植成本平均增加60元/亩，农民的亩均利润从2004年的196元下降至2007年的185元，考虑到今年种植成本和现货价格走向，农民种植效益很可能继续下降，部分种植成本较高的地区甚至有亏损的可能。另外，在孙部长的报告中指出，2007年中国城乡居民人均收入比已经扩大至3.33：1，为改革开放以来的最大值，其中农民人均收入4140元。我们按中国农民人均1.91亩耕地算，农民收入中种植收入仅为353元，换句话说纯粹的城乡收入差距与表面的相比还要大得多。这样的结果，无疑对种植的积极性、粮食的安全性以及社会的稳定性有很大的威胁。鉴于此，孙部长表示，将加强和改善农产品(000061,股吧)市场调控，大力促进农民增收减支，兼顾消费者承受能力和生产者利益，使农产品价格保持在合理水平。依照目前的政策措施，抬高新粮最低收购价将是一个顺理成章的推论，而其他的调控政策也有可能出现松动。 　　综合以上分析，笔者认为，虽然目前盘面较弱，上行动能不足，但是由于需求正在好转，政策有望松动，大连玉米下跌的空间有限，在目前点位不宜过分看空。 (　) 责编：胡杨(中华粮网)      【查看评论】 【关闭窗口】 （中华粮网版权说明）

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